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    最值得你长期投资的为什么是股票?(转)

    2018年11月30日 美文赏析 ⁄ 共 2463字 ⁄ 字号 暂无评论 ⁄ 阅读 146 views 次

    江西体彩11选5中奖助手 www.2j96.net 股票是一种让人又爱又恨的资产。爱的人说股票长期收益率最高,恨的人说股票亏的最惨。股票到底是一种怎样的资产?我先给大家讲一个小案例,这个案例来自于沃顿商学院杰里米·西格尔教授的经典畅销书《股市长线法宝》。

    假设1802年,三个美国人手里各有一美元,但是,他们基于各自的风险偏好做出了完全不同的投资决定:第一个人害怕风险,购买黄金作为保障;第二个人愿意承担一定风险,买了风险相对较小的债券;第三个人最敢于冒险,买了风险较大的股票。如果长期持有,原来同样的1美元,到了2006年,价值分别是多少呢?

    扣除通胀影响后,1美元的黄金价值1.95美元,1美元的债券价值1083美元,1美元的股票价值75.52万美元。同样的本金,只因为选择投资标的不同,最终的结果是天壤之别。当然,最为悲伤的是拿着1美元如果不做任何投资,1802年的1美元现金,到2006年的真实购买力只有0.06美元,贬值了99.4%,所剩无几。

    这个故事告诉我们两个道理:一是投资是非常必要的,即使简单是为了应对通胀;二是长期来看,股票的收益是最高的,是追求长期收益投资者的最佳选择,没有之一。

    纵观全球各个国家的历史,股票的长期收益率确实远远超过其他资产。他不仅跑赢了国库券和债券等金融资产,还超过了房地产、艺术收藏品等非金融资产。瑞士信贷研究院与伦敦商学院合作进行了一项研究,对全球23个国家和3个不同地区、不同类型投资品的表现进行了综合评估,结果发现:从1900年到2017年,发达国家股市年回报率为8.4%,新兴国家的年回报率为7.4%,全球股市的收益率比国库券和债券分别高出4.3%和3.2%;全球房产实际回报率仅为1.3%,艺术收藏品年均回报率为2.9%,债券、房地产、艺术收藏品的回报率均不及股票。

    如果从个股来看,其中一些优质股票的收益率更是高的惊人。我们不用去说苹果、微软的例子,就说咱们中国的好股票,也出现了很多十倍股、百倍股甚至千倍股。比如在大家熟悉的腾讯,从2004年港股上市到现在,复权后的股价涨了700多倍,据说腾讯有个老员工每月收入除必要开销外全部买公司股票,不管涨跌,坚持了10年,目前资产过亿。又比如咱们A股市场上的贵州茅台,2001年A股上市发行价31.39元,现复权价已超过5000元,涨了100多倍。大家老觉得北京房子10年翻十倍收益率高,其实和股票比起来差远了。

    当然,长期投资不仅要考虑收益率,还要考虑这个资产的基础特性和风险,以此来衡量投资的性价比。而股票在这些方面也有着明显的优势,投资的性价比非常之高:

    一是准入门槛低。股票市场资金准入门槛较低,非常亲民。只要是成年人都可以进行股票投资操作,对本金也没有特别高的要求,只需要够买100股即可,最低几百块就可以参与。而像房地产、私募基金等资产投资的门槛是比较高的,没有大量资金是参与不了的。

    二是选择范围广。现在光A股就有3000多只股票,涵盖各种投资主题和多个行业,既有新兴企业又有传统企业,既有政策主题又有技术主题,既有成熟企业也有初创企业,标的丰富而有趣,能够满足不同投资者的投资偏好。

    三是流动性高。我国股票市场采用T+1制度,当天买入的股票,次日如果是交易日即可卖出。而且股票市场是一个规模庞大的标准化市场,市场交易活跃,流动性非常好,盈利后能够及时变现,损失的时候能及时止损。不像房地产、文物等非标准化资产,交易需要漫长的询价、成交和过户等程序。

    四是规范性强。为什么我们一上来就要讲股票?因为股票市场是最流行、最成熟、最公开的市场,比任何一个市场都要规范。尽管A股市场还有很多制度上的不足,但经过二十多年的发展,也已经比其他市场规范的多了。

    五是透明度高。证监会明确要求上市公司及时进行信息披露,尤其是一些重大的经营和投资变动,投资者可以及时了解上市公司的真实情况。不像有的P2P平台连融资方信息都未公布,资金流向更是无从知晓。

    六是尾部风险小。股票投资有一定的风险,但尾部风险小。一方面不会有P2P那样的低等骗局,公开透明,另一方面本身不带杠杆,只要不通过非法渠道加杠杆炒股,一般不会像炒期货那样血本无归。

    七是底层资产优。我国IPO采用核准制,你所看到的上市公司已经经过了投行、律师、会计师和证监会的层层把关审核,是中国最优质的一批企业,有安全边际。而像e租宝等野生平台,90%的底层资产都是虚构的,即便有,质量也不高。

    股票投资有这么多优点,为什么大部分投资者,尤其是A股投资者会对股票嗤之以鼻,产生这么大的误解呢?

    这其实不是股票的错,主要是你打开的方式不对。从数据上看,机构投资股票的收益率还是很不错的,吃亏的主要是散户。他们错误的投资方法,导致股票没有充分发挥其价值。

    一是投资理念不正确。与机构的价值投资理念相悖,散户倾向于投机追泡沫,基本上不进行基本面和技术分析,多是依赖政策和信息,热衷于听信小道消息进行投资决策,缺乏独立思考,这样没有依据的投资注定是输多赢少。

    二是操作方式不成熟。短线频繁操作、过度交易是散户进行股票投资最为常见的问题。许多散户追涨杀跌乐此不疲,追涨套在了山顶上,割肉割在地板上,不仅没能取得预期的收益,还牺牲了原有股票的上涨空间,同时浪费手续费,这样的操作方式即使在牛市也很难挣到钱。

    三是投资纪律太散漫。投资是一件很神圣的事情,不仅要选择好投资标的,还需要把握好时机。所以在做股票投资时一定要有严格的纪律和原则。但是许多散户根本毫无纪律,甚至连股市的基本常识都不懂,不会顺势而为,更不会逆势思考,不看时机全仓买入,买卖全看心情,这样的投资怎么可能成功呢?

    总的来说,股市是经济的晴雨表,从长期来看,中国经济一定是向前发展的,股票作为分享经济增长红利的投资渠道,一定会跑赢其他资产。再加上股票有流动性好、尾部风险小、规范透明等优势,的确是最值得长期投资的资产。如果你还对股票存在误解,一定是你投资股票的方式不对,我们接下来会详细讲解投资方法,更多精彩内容敬请持续关注。

    本文来源:https://www.douban.com/note/698368447/

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